Бесплатный фрагмент - ЦФА: Без купюр

ЦФА: Без купюр

Предупреждение о рисках | дисклеймер

Вся информация из этой книги предоставляется неограниченному кругу лиц исключительно в целях ознакомления и самообразования;

Эта информация отражает субъективную точку зрения автора на происходящие явления, рынки и события, включая, но не ограничиваясь, динамикой финансовых рынков;

Эта информация не является и не будет являться индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекомендацией к совершению тех или иных действий;

Если на основе информации из этой книги вы решаете совершить те или иные активные действия с финансовыми инструментами, все риски и последствия такого решения лежат исключительно на вас;

Прежде чем совершать активные действия с финансовыми инструментами, рекомендуется проконсультироваться со своим лицензированным брокером или инвестиционным советником.

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня, всем людям, независимо от их инвестиционного статуса, необходимо понимать сущность инвестиций, их многообразие и характерные особенности каждого из видов.

В настоящее время, несмотря на череду кризисов, Россия является одной из самых привлекательных стран для инвестиций: наша страна богата ресурсами, обладает высоким производственным потенциалом, современными условиями с точки зрения инфраструктуры, не говоря уже о том, что Россия — самый большой рынок Восточной Европы.

В финансовой сфере инвестиции играют важную роль для развития как для микро — так и для макроэкономики, способствуя тем самым возобновлению и наращиванию производственных ресурсов, становлению производственных мощностей, внедрению технологических инноваций.

Для формирования стабильной и конкурентоспособной экономической структуры требуется привлечение и использование преимуществ большинства национальных ресурсов, однако для усиления процесса трансформации необходимо прибегать к разным инвестиционным источникам, в том числе и за пределами страны.

В первую очередь в XXI веке стоит обратить внимание на цифровые активы. Оборот цифровых прав, оборот цифровых финансовых активов и цифровой валюты урегулированы на сегодняшний день в Российской Федерации несколькими законами, общие понятия регламентируются Гражданским Кодексом РФ.

Сейчас, когда стоимость сырья (например, нефти) может упасть ниже нуля, нам предстоит кардинальная экономическая перестройка. Инвестиции будет привлекать значительно сложнее, потребуется расширять круг потенциальных инвесторов и набор инструментов. Кроме того, массовый переход на дистанционную работу вовлекает больше компаний и людей в производство продуктов интеллектуального труда и, соответственно, интеллектуальной собственности: программ, изображений, данных и так далее.

Нынешняя ситуация создает благоприятную почву для роста спроса на цифровые финансовые активы. А необходимость реализации крупных проектов может возродить ICO на другом уровне, когда в таком формате инвестиции для проектов будут искать не стартапы, а крупнейшие компании.

К тому же, нестабильные процентные ставки центральных банков вкупе с высокими инфляционными ожиданиями постепенно смещают фокус современного частного инвестора от банковских депозитов в сторону более широкой линейки продуктов финансового рынка, таких как фондовый рынок и рынок цифровых активов.

ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ

Обзор и классификация основных коинов и токенов

В эпоху стремительного развития технологий, финансовая и банковская сферы не остались в стороне. В современной отрасли банковского сектора уже используются передовые цифровые технологии, которые заметно упрощают обработку большого количества информации, однако последние десять лет отмечены появлением революционной технологии блокчейн и выпуском криптовалют на ее основе. Основы глобальной экономики трансформируются и пересматриваются, в том числе в результате появления этой технологии. Цифровым деньгам предстоит встроиться в существующий уклад явлений и организаций, в основе которых была «классическая» база данных. С точки зрения нормативно-правового регулирования в различных странах по-разному определяют данный актив. В России, в частности, криптовалюты не признаются деньгами и относятся к цифровым финансовым активам.

Идею цифровых наличных средств в начале 1980-х представил Дэвид Чаум. Позже имели место многочисленные попытки коммерциализации криптовалют за счет ввода на рынок различных брендов электронных денег. Каким-то из них удача улыбнулась, но многие потерпели поражение — по разным причинам, из-за несоответствия требованиям законодательства, плохого управления бизнесом или сетевой централизации и другим.

Впервые мир узнал о криптовалюте в конце 2008 года, когда в сети впервые был опубликован файл с подробным описанием протокола и принципа работы электронной платежной системы на базе одноранговой сети. Этот файл стал прародителем первой криптографической валюты — Биткоин (от англ. Bitcoin, от bit — бит и coin — монета, сокр. BTC).

В результате последствий финансового кризиса 2008–2009 годов криптовалюта Биткоин завоевала огромную популярность и перевернула финансовый мир. В 2008 году после публикации концепции Сатоши Накамото началась революция, которая и привела к повсеместному распространению криптовалют. Биткоин — это сеть, позволяющая пользователям обмениваться правами на одноимённый цифровой актив. Раньше считалось, что цифровые активы всегда легко воспроизвести, и центральный орган, который отслеживает баланс счетов, использовался для решения «проблемы двойного расходования». Но Биткоин работает иначе. Сперва система позволяет совершить обмен цифровым активом в реальном времени между двумя несвязанными участниками без центрального контрагента. Такие операции затем регистрируются узлами сети в децентрализованной публичной распределенной базе данных, названной блокчейном.

В 2010 году Биткоин был впервые использован в качестве платежного инструмента: американец Ласло Ханеч купил две пиццы за 10 000 BTC (примерно 3,7 млрд. рублей на январь 2024 года).

Криптовалюта — цифровая форма денег, которая работает в совершенно новой денежной системе, не регулируется каким-либо централизованным органом или отслеживается формальным учреждением. В Российском законодательстве криптовалюты относят к цифровым финансовым активам.

Существует экспертное мнение, что по своей сути криптовалюта — это децентрализованная платежная сеть равноправных пользователей, которую обслуживают сами пользователи без центральных органов управления или различных посредников.

Блокчейн — это распределенная база данных, которая содержит информацию обо всех транзакциях, проведенных участниками системы. Информация хранится в виде цепочки блоков. В каждом из них записано определенное число транзакций.

У блокчейна существует множество понятий. Вот как описывает суть блокчейна С. Вильянов: «После того, как данные транзакции „завизированы“ несколькими майнерами (своеобразными хранителями-контролерами, работающими за умеренную плату), блок буквально отливается в граните. Его содержимое не зашифровано и доступно в открытом виде, но защищено криптографически через хеш-цепочки. База публично хранит в незашифрованном виде информацию обо всех транзакциях, подписываемых с помощью асимметричного шифрования. В теории получаем абсолютно надежную и заведомо доверенную базу данных, в которую никто не залезет грязными лапами. Нельзя имитировать транзакцию, показав липовую платежку. Нельзя сказать, что заплатил вовремя, просто деньги долго шли. Говорят, даже с банком иногда можно договориться. А с блокчейном нельзя. Там сразу видно, кто ты есть. Все ходы записаны навеки. Причем, что характерно, вообще без участия государственных органов».

Цифровой Финансовый Актив (ЦФА) — это криптовалюта (коин или токен) проекта, который имеет действующую бизнес-модель с применением технологии в реальной жизни, попадающий под регуляцию законодательства одной или нескольких мировых юрисдикций. Транзакционные сети цифровых валют относительно защищены, быстры и прозрачны. Тем не менее криптовалюты не способны вытеснить суверенные валюты и центральные банки.

Выделим основные детали:

— цифровая валюта — это совокупность электронных данных (цифрового кода или обозначения) в системе;

— криптовалюты могут быть приняты как инвестиции или средство платежа, не являющегося денежной единицей;

— в отношении цифровой валюты по общему правилу нет лица, обязанного перед каждым обладателем таких электронных данных.

На рынке цифровых активов существуют такие понятия как «коин» и «токен». В чем же разница и в чем же сходство?

Коин (coin, англ. — монета) — цифровая монета, которая является полноценной криптовалютой. Определить коины можно по трем характеристикам:

— Коины — это «цифровые деньги». Каждый коин — это неповторимый финансoвый инструмeнт и актив в криптовалютной сети, который может использоваться в различных сферах, в том числе как средство рacчета за любые товары либо услуги, в случае, если это доступно в конкретной стране. На техническом уровне, возможности коинов почти беспредельны — они могут употребляться где угодно. Могут заменить любую валюту любой страны.

— У всех коинов — собственный блокчейн. Все коины, без исключения, работают на собственном блокчейне: у них своя цепочка блоков, свои уникальные транзакции и своя сеть. К коинам относятся все цифровые валюты, созданные с нуля, а также форки (разделение) криптовалют, перешедшие на свой блокчейн. Самый известный форк — это Bitcoin Cash, который появился в результате разделения блокчейна Биткоина на две ветки — первая осталась принадлежать только Bitcoin, а вторая — только Bitcoin Cash. В результате стало два независимых блокчейна. Таким же образом может использоваться исходный код любой криптовалюты для создания собственного блокчейна и нового коина. Преимущества собственного блокчейна очевидны. Это открывает широкие возможности для разработки новых функций и реализации различных технологических решений, которых нет в других криптовалютах. Это обеспечивает монете уникальность, независимость и возможность двигаться по индивидуальному пути развития.

Большую часть коинов можно добывать при помощи компьютерного оборудования (майнить либо фармить). Так как цифровые валюты работают на собственном блокчейне, то, как правило, пользователи могут поддерживать работу сети (при помощи ферм из видеокарт или HDD дисков, или просто с помощью процессора компьютера, установив Ноду блокчейн проекта на свой компьютер) и создавать новые монеты. Первой валютой, созданной при помощи криптографического метода на основе технологии Blockchain (пер. с англ — блокчейн) стал Биткоин. Выпуск датируется 9 января 2009 г. На первом этапе Биткоин не участвовал в денежном обращении, а только создавался. Выражение в фиатной валюте криптовалюта получила 5 октября 2009.

В 2011 году на основе открытого исходного кода Биткоина начали появляться другие альтернативные криптовалюты — альткоины. Среди первых — Namecoin и Litecoin. Если Биткоины считают «электронным золотом», то Litecoin (LTC) можно назвать «электронным серебром». Litecoin отличается значительно более быстрым временем подтверждения транзакций, чем Биткоин. Сейчас эта валюта достаточно стабильна и продолжает активно развиваться под началом своего знаменитого создателя Чарли Ли. Криптовалюта Namecoin (NMC) была выпущена в 2011 году, это одна из старейших криптовалют. Миссия платформы Namecoin заключается в создании защищенной, децентрализованной и анонимной системы DNS серверов. Однако интерес к этой криптовалюте падает еще с 2014 года, и на тему Namecoin пишут очень мало обзоров.

Самым популярным аналитическим сервисом среди криптоэнтузиастов всего мира является сервис «Coinmarketcap». Его популярность основана на динамике роста посещаемости, которая растет каждый месяц. Здесь собраны все криптовалюты, имеющие цепочку блоков и которые представлены хотя бы на одной бирже. На данный момент свыше 27 000 цифровых активов, отсортированных по капитализации, представлено на сервисе. Капитализация — это произведение текущей цены цифровой валюты на объем ее предложения на рынке.

Большим спросом среди участников биржевых торгов и криптоинвесторов пользуются цифровые валюты из первой десятки рейтинга «Coinmarketcap». Их популярность обусловлена различными факторами такими как: стабильный рост курса, высокая ликвидность, перспективы дальнейшего развития экосистемы и репутация разработчиков.

На сегодняшний день основными криптовалютами являются:

Ethereum (ETH). Это цифровая площадка для создания децентрализованных онлайн-сервисов на базе блокчейна (Dapps), которые работают на базе умных контрактов. Если Биткоин называют «цифровым золотом» за сложность его добычи, ограниченность предложения и отличные инвестиционные качества, то Ethereum именуют «цифровым аналогом нефти» — это нечто вроде «топлива» для смарт-контрактов. В криптосообществе неоднократно возникают споры какой же объект инвестирования наиболее привлекательный — Биткоин или Ethereum. Сеть Ethereum была запущена 30 июля 2015 года и, несмотря на его молодой возраст, вскоре его популярность может затмить Биткоин.

Ripple (XRP). Входит в ТОП-10 криптовалют по рыночной капитализации. Протокол Ripple запущен в 2012 году и его главным преимуществом является обеспечение мгновенных и безопасных переводов в любую точку мира. Ripple не похож ни на одну другую криптовалюту. В отличие от большинства существующих криптовалют, монета не работает по технологии блокчейн, она создана на основании протокола Ripple, что означает невозможность ее использования для базы данных распределенного реестра. Ripple нельзя добыть, хотя процесс майнинга считается неотъемлемой частью всех монет. Лимит на XRP установлен на уровне 100 миллиардов монет, созданных компанией. Более 35% этой монеты было выпущено на рынок, а остальная часть принадлежит компании, которая периодически выпускает ее для контроля за поставкой и обращением. Платежная система Ripple может стать альтернативой SWIFT, поскольку скорость транзакций превосходит скорость других криптовалют и превышает скорость банковских переводов SWIFT, широко используемой системы в традиционном банковском деле. Еще одним положительным моментом является то, что транзакцию можно отменить или отредактировать, чтобы устранить ошибку, если она есть.

Все эти функции позволили сети Ripple наладить партнерские отношения между традиционными финансовыми учреждениями, что, безусловно, повлияло на рост стоимости Ripple XRP на протяжении многих лет.

IOTA. Криптовалюта является проектом обменной сети для Интернета вещей. В основе лежит уникальный метод консенсуса Tangle, который отвечает за безопасность направленной ациклической сети при помощи подтверждения транзакций. Основной особенностью является отсутствие майнеров и комиссий за транзакции. Постепенно IOTA завоевывает всеобщее признание. Так, сервис «SatoshiPay», специализирующийся на микроплатежах, заявил о намерении отказаться от использования Биткоина в пользу криптовалюты IOTA. Согласно исследованиям компании «TechNavio», с 2017 по 2021 г. совокупный среднегодовой темп роста глобального рынка интернета вещей (Internet of Things, IoT) составил 4%, что говорит об объемах рынка IoT, который к 2022 году достиг 1,37 млрд $.

NEO — это платформа, которая поддерживает интеллектуальные контракты. Ее часто называют «китайским Ethereum», поскольку она обеспечивает аналогичную функциональность, включая поддержку dApps (decentralized application — децентрализованное приложение) и ICO. Несмотря на схожесть с Ethereum, Neo отличается тем, что позволяет разработчикам использовать большинство наиболее распространенных и популярных языков программирования, таких как Java, C/C# и Go. ETH, в свою очередь, имеет свой собственный язык Solidity. Согласно информации на сайте «NEO» его название происходит от древнегреческой приставки «νεο» (произносится, как Nay-oh), что означает «новый», «современный» и «молодой». Разработчики поясняют, что использование в названии проекта древнегреческого слова вызывает ощущение некоего «портала между физическим и цифровым мирами».

NEM (XEM). Известность данная цифровая валюта получила в начале 2015 года. В ее основе лежит алгоритм POI (Proof Of Importance), — доказательство важности.

В блокчейне NEM блоки генерируются в 10 раз быстрее, чем в сети Bitcoin: 1 блок = 1 минута, причем создаются они автоматически. Благодаря этому, денежные переводы подтверждаются мгновенно. Сейчас сеть NEM способна проводить до 4 тысяч транзакций единовременно. Такая высокая скорость способствует продвижению NEM в области финансовых технологий и банковских переводов.

DASH. Появилась данная криптовалюта 18 января 2014 года под названием Xcoin. В 2015 году была переименована в Darkcoin. Криптовалюта DASH существенно отличается от Биткоина в части анонимности платежей и скорости подтверждения транзакций. Хотя полной анонимности добиться не удалось, но отследить владельца средств сложнее, чем в большинстве других криптовалют. Что касается скорости подтверждения транзакций, то по этому критерию коин может конкурировать с платежной системой «VISA» и «MasterCard». В будущем у DASH есть перспектива стать аналогом привычных платежных систем. На текущем этапе развития DASH можно использовать как обычное платежное средство или инвестировать в нее в расчете на рост в будущем.

Ethereum Classic (ETC). Данная монета появилась в 2016 году в результате хардфорка брата-близнеца Ethereum (ETH). Цель проекта заключается в сохранении оригинального, децентрализованного, неизменного Ethereum. Ярым сторонником Ethereum Classic является широко известный в мире криптоэнтузиаст и глава «Digital Currency Group» Барри Силберт. Во многом благодаря его усилиям криптовалюта ETC появилась в профессиональной компьютерной системе «Bloomberg Terminal».

Курс Биткоина складывается из себестоимости, которая есть у криптовалюты. По аналогии с традиционными деньгами, цена на Биткоин зависит от спроса и предложения на рынке, суммы вложений в организацию добычи, от затрат на электричество, комиссий за транзакции, доступность на биржах и других факторов. На курс Биткоина сильно влияет и политическая ситуация в мире — в случае возникновения кризисов или ограничений на мировой арене, стоимость криптовалюты увеличивается, в отличие от фиатных денег. 2021 год оказался чрезвычайно успешным как для самого Биткоина, так и для множества альткоинов.

Максимальная цена Биткоина была достигнута в ноябре 2021 года. Его стоимость составила 67 727$. Цены на альткоины напрямую зависят от курса Биткоина. В случае роста основной криптовалюты, альткоины так же прибавляют в цене, равно как и падают вместе с ней. Так, в ноябре 2021 цена криптовалюты ETH также достигла своего максимума и составила 4 795 $.

Токен (англ. жетон, символ) — это локальная условная единица, которая существует в блокчейне какой-то конкретной криптовалюты и предназначена для выполнения какой-либо определенной функции. В английском языке слово «знак» имеет очень много значений и Token это всего лишь только одна из его интерпретаций. Токенами могут быть и фишки в казино, и подарочные карты, и жетоны в настольной игре. Этим термином обозначается дискретное число символов в сети Петри. Существуют специальные устройства, представляющее собой физический аналог приложения «2FA» и этот гаджет можно назвать токеном.

Токены нельзя считать полноценными независимыми криптовалютами по следующим причинам:

— Токены не имеют собственного блокчейна. Все они работают на блокчейнах других криптовалют, от которых всецело зависят. Некоторые криптовалютные проекты позволяют создавать смарт-контракты и запускать цифровые активы в качестве токенов. Это дешевле, чем создание собственного блокчейна. Так, например, на блокчейне Ethereum это можно сделать за несколько минут. Возможности данной платформы позволяют использовать криптовалюту для обеспечения самоисполняемых сделок (смарт-контрактов). Это не требует никаких лицензий и разрешений. На блокчейне ETH создано в общей сложности более 90% токенов.

— Токен — это не «цифровые деньги», а «цифровой жетон», который предназначен для выполнения определенных функций. Например, многие криптобиржи используют их для внутреннего обмена, а в игровой сфере токены позволяют приобретать различные принадлежности для улучшения возможностей в игре. Однако ни в одном магазине мира, эти «локальные деньги» не примут, так как они ценятся исключительно в определенном месте. Тем не менее существует множество токенов, которые торгуются на криптобиржах, и их легко можно переводить в любые коины и фиатные валюты. Такой тип коинов называют стейблкоинами. Самые известные из них — USDT, USDC, BUSD. Все они обеспечены долларами.

— Токены нельзя «добывать». Токены работают на чужом блокчейне, у них нет своей сети, которую можно поддерживать и получать за это вознаграждение. Большинство из них имеет ограниченную эмиссию, которую осуществляет инициатор их выпуска во время первичного размещения (ICO). По смыслу токен схож с облигацией, когда ты даешь компании деньги, а она тебе токен. Токены можно купить как за обычные деньги, так и за криптовалюту. Бывает, что ICO оказываются неудачными и токены, купленные за реальные деньги никому не нужны. Поэтому, прежде всего, необходимо внимательно изучать суть и команду проекта.

Выделяются следующие основные виды токенов:

— Utility Tokens — токены, которые предоставляют возможность собственнику приобретать определенные сервисы и услуги компании. Их применяют для спонсирования проектов общей инфраструктуры.

— Security Tokens — этот вид учетной единицы предоставляет владельцам право на осуществление их инвестиционных интересов. Этим правом может оказаться членство в организации, капитале, доходе; статус кредитора и прочее.

— Asset-backed Tokens — токены, которые гарантируют собственникам возможность приобретения продукции компании. Организация, выпустившая такие токены, гарантирует, что их можно обменять на товары либо услуги.

Токены приложений или токены-жетоны. Эту разновидность еще называют аппкоины. Большая часть всех ICO-проектов имеет мобильную площадку либо интернет-функционал. Оборот этой единицы учета необходим главным образом для осуществления внутренних операций. Таким образом, получается, что аппкоины — это внутреннее платежное средство.

К примеру, в компании, предоставляющей услуги такси, аппкоинами можно оплатить поездки, а на сайте знакомств — приобрести премиум-аккаунт и дополнительные функции и промо-возможности. В некоторых проектах за токены приобретается дополнительное пространство. В играх за них продают снаряжение или способности для героев.

Кредитные токены. Учетных единиц этого вида в настоящее время немного. Они не обращаются отдельно, а выпускаются вместе с остальными токенами организации. Их смысл заключается в том, что при долговременном хранении собственники получают определенные дивиденды.

В пример можно привести компанию «Steem Dollars». У нее существуют коины по различным тарифам: в 10 и 100 процентов годовых. Во втором варианте собственники должны хранить средства в депозите, не пользуясь ими 24 месяца.

Токены-акции. Каждая внутренняя валюта становится акцией в тот момент, когда токены ICO выпускают на биржи. Это означает, что ее курс вычисляется рыночным спросом. И часть участвующих в ICO-проектах рассматривают денежные единицы компаний в виде акций.

К примеру, несколько предприятий, чья деятельность связана с солнечной энергией, имеют такие токены. Таким образом, их владельцы получают долю в организации. На некоторых площадках токены-акции предоставляют их собственникам право участия в голосованиях.

Тем не менее, коины и токены похожи друг на друга, так как все они являются разновидностями криптовалют. И те и другие основаны на блокчейне. Разница заключается в способе их создания. У коинов есть собственные независимые блокчейны. Токены создаются на базе уже существующего блокчейна. Это техническое различие может показаться несущественным. Однако в большинстве случаев, люди интересуются не технической стороной криптовалют, а тем, как на них можно заработать. И тут важно понимать, в чем заключается различие между коинами и токенами с точки зрения их применения в реальном мире и потенциала.

Стоит отметить, что в настоящее время участие в ICO и приобретение токенов, по мнению экспертов, считается перспективным направлением в области инвестирования. В ICO вкладываются в основном в надежде приумножить свои средства в сотни, если не в тысячи раз. Ярким примером можно считать Ethereum, который собирал средства через краудфандинг: за три года цена токена увеличилась с 2 до 3483 $.

Стейблкоины, классификация и виды

Стейблкоин — это цифровая монета, обеспеченная определенным традиционным активом в соотношении 1:1. В качестве актива, поддерживающего курс стейблкоина, может использоваться фиатная валюта (доллар, евро, юань, дирхам, российский рубль), драгоценный металл (золото, серебро, бронза, алюминий), энергоносители (природный газ, нефть). Как и в случае с обычными криптовалютами, основой таких монет является блокчейн. Однако в отличие от других криптовалют, стейблкоины имеют фиксированную стоимость. Главной целью выпуска стабильной криптовалюты является возможность совершать ежедневную оплату товаров и услуг на блокчейне.

Как известно, сегодня курс Биткоина, как и большинства альткоинов, оценивается в долларах или евро, но при этом криптовалюты физически деньгами не обеспечены.

Стейблкоины делятся на 3 группы:

— стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами;

— стейблкоины, поддерживаемые другими криптовалютами;

— стейблкоины без обеспечения.

Стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами.

Такие монеты имеют равную с фиатной валютой цену. Единица криптовалюты приравнивается к единице традиционной валюты (например, к доллару). Таким образом, доллар выступает в качестве залога, удерживающий курс цифровой монеты. Для покупки стейблкоина с фиатным обеспечением необходимо пополнить депозитарный счет определенной суммой фиатных денег, после чего на кошелек поступит аналогичная сумма коинов. Что же касается фиатных денег, то они будут храниться у третьей стороны (гаранта). В роли гаранта выступает централизованное финансовое учреждение (депозитарный банк).

К данной категории стейблкоинов относятся:

— Tether (USDT) — это цифровая валюта, стоимость которой всегда соответствует стоимости доллара США. Находится на 3-м месте рейтинга «CoinMarketСap». На момент написания данной книги рыночная капитализация составляет 96 млрд. $. Tether является наиболее популярным стейблкоином на рынке. Торгуется на биржах «Binance», «OKEx».

— TrueUSD (TUSD) — монета, также поддерживаемая долларом. Функционирует на основе блокчейна Ethereum. Стоимость 1 TUSD = 1 $ США. Сейчас монета торгуется на более чем двадцати криптовалютных биржах. На момент написания книги капитализация составляет 79,4 млдрд. $. TUSD занимает 49 место в рейтинге «Coinmarketcap».

Стейблкоины, поддерживаемые другими криптовалютами.

Стабильные коины, обеспеченные традиционными валютами, являются наиболее простыми в реализации. Однако они лишены главного преимущества криптоактивов — децентрализации (отсутствие центрального управляющего органа, все процессы регулируются участниками рынка, малыми и крупными инвесторами).

Для данного вида стейблкоинов необходимо создание резервного капитала в криптовалюте, цена которой превысит стоимость стабильного коина минимум в 2 раза. Например, для создания коина общей стоимостью в 100 $ требуется обеспечить криптовалютный резерв, цена которого составит минимум 200 $. Если криптовалюта падает в цене, то стейблкоин сохраняет свою ценность за счет двойного переобеспечения. Если на рынке цифровых активов произойдет обвал, а цена поддерживающего актива снизится до критической отметки, поддерживающий коин «самоликвидируется». По этой причине в качестве залоговой криптовалюты следует выбирать наиболее популярные активы, которые уже смогли закрепиться на высоких позициях: Bitcoin, Ethereum, Litecoin, DASH.

Первым активом, привязанным к криптовалюте, стал BitUSD. Его стоимость обеспечивалась Биткоином. К сожалению, данный стейблкоин не сумел закрепиться на рынке. Наиболее успешным проектом, который по сей день возглавляет рейтинг стейблкоинов с криптовалютным обеспечением, является платформа «MarkerDAO» и её монета Dai, привязанная к Ethereum. Её цена составляет 1 доллар США. Dai занимает 19-е место в рейтинге «Coinmarketcap». Коин имеет невысокое значение волатильности: всего 5% в большую или меньшую сторону. Это соответствует нормам фиатных валют. По сути, Dai — это подобие традиционных денег без централизованного регулирования. Данный фактор играет одну из ключевых ролей в вопросе популяризации монеты.

У известной компании в 2019 году была попытка запуска собственного стейблкоина Libra. Но из-за давления финансовых регуляторов и отказа крупных компаний от участия в проекте разработка была приостановлена. После этого, в 2020 году компания попыталась избавиться от негатива и произвела ребрендинг валюты, переименовав ее в Diem.

Стейблкоины без обеспечения.

Курс данного вида стейблкоинов не подкреплен ни фиатными деньгами, ни физическими ценностями, ни другими криптовалютами. Стоимость монет регулируется за счет процесса под названием сеньораж — получение дохода путем эмиссии новой партии коинов, то есть контроль объема валюты на рынке. При необходимости количество монет повышается либо уничтожается. Таким методом регулируется спрос и предложение, что позволяет стабилизировать актив.

На сегодня данная группа активов не пользуется популярностью среди инвесторов. Несмотря на это, лучшими стейблкоинами этой категории являются:

— Carbon — в основе данного проекта лежит работа со смарт-контрактами. Площадка нацелена на привлечение партнеров из банковского сектора. Курс на момент написания книги составляет 0,2 $. Рыночная капитализация равняется 6,62 млн $.

— Havven — данный проект занимается разработкой децентрализованной платёжной системы на базе стабильной криптовалюты, сочетающей в себе все преимущества сетей, не требующих участия третьих лиц в процессе обработки платежей, в то же время избавляясь от волатильности. Havven намеревается добиться стабильности курса относительно фиата при помощи децентрализованной системы обеспечения. Цена актива составляет 0,05 USD за монету. Рыночная капитализация на сегодняшний день составляет 3 140 118$.

Несмотря на недостатки, свойственные каждому типу стейблкоинов, эта категория криптовалют имеет весомые предпосылки для дальнейшего развития.

Так, в декабре 2021 года Министерство финансов США признало стейблкоины угрозой финансовой стабильности на заседании Совета FSOC. Этот орган был создан в 2010 году и наделен полномочиями для экстренных законодательных действий. В ближайшее время стейблкоины станут регулируемыми токенами. Компании, занимающиеся выпуском стейблкоинов, обязаны иметь следующие документы для продолжения работы: банковскую лицензию, страховку FDIC (американская Федеральная корпорация страхования депозитов), двойное резервирование фиатных денег на счетах Казначейства, а также запрет на использование стейблкоинов на DeFi-платформах.

На данный момент общая капитализация восьми крупнейших стейблкоинов составляет 180 млрд. $, из которых 96 млрд. $ приходится на «Tether» USD. Эта компания уже косвенно регулируется в США. Существует еще ряд компаний таких как Circle» (USDC), «Paxos» (USDP) и «Gemini» (GUSD), чьи стейблкоины USD лицензированы и обращаются на рынке в течение нескольких лет.

По мнению аналитиков, законодательное признание цифрового аналога доллара приведет к взрывному росту розничных расчетов с использованием именно этих активов, требующих единую децентрализованную платформу, что является прямой угрозой американской валюте. Наибольшей перспективой на данный момент обладает сеть «Hedera Hashgraph» с собственным токеном HBAR, который используется для оплаты сетевых услуг с пропускной способностью 10 000 транзакций в секунду. В данной сети уже обращается USDC и ряд других национальных валют в рамках платежных систем, созданных на этом блокчейне коммерческими банками.

Таким образом, американские стейблкоины могут стать доминирующими на рынке цифровых активов, несмотря на то, что у них имеются серьезные конкуренты. В частности, это цифровой юань от КНР, который совершил транзакций на 10 млрд $, в то время как долларовые стейблкоины уже провели транзакций на триллионы долларов.

NFT-токены

NFT, или non-fungible tokens — это невзаимозаменяемые токены. Как и криптовалюта, они появились вследствие формирования блокчейна. В отличие от Биткоина каждый NFT уникален и имеет свою стоимость. С помощью NFT-токенов зарабатывают на цифровом искусстве. NFT позволяет пользователям купить или продать практически что угодно — карточки NBA «Top Shot», песни, виртуальные дома и даже цитаты и запахи. При этом стоимость таких лотов на разных площадках может достигать миллионов долларов.

В марте 2021 года генеральный директор «Tesla» Илон Маск опубликовал в социальной сети пост с песней об NFT: предприниматель заявил, что хочет создать токен для поста и продать его, однако затем передумал.

В открытом блокчейне все токены можно заменить на идентичные, однако в системе NFT этого сделать нельзя. Если у вас есть, например, Биткоин — его можно поменять на другой Биткоин, идентичный вашему. NFT-токены — уникальные, заменить их невозможно.

Ниже представлена наглядная схема разделения на заменяемые и незаменяемые токены. Non-fungible — это невзаимозаменяемые товары, fungible — взаимозаменяемые, Intangible — нематериальные, а tangible — материальные.

Именно благодаря таким токенам любой желающий может легко закрепить права на уникальный цифровой объект — картинку, видео или предмет в игре. Иными словами, NFT позволяет купить не сам товар, а право собственности на него, прикрепив токен с данными о владельце к файлу. NFT-токены позволяют аудитории поддерживать финансово любимого автора и дают пользователям право на использование цифрового контента, будь то размещение в социальных сетях или использование в качестве аватара и так далее. К тому же, произведения с прикреплённым NFT — своего рода коллекционный актив, ценность которого может со временем повышаться или падать.

Всемирно известный баскетболист Майкл Джордан в декабре 2021 года запустил NFT площадку для спортсменов под названием «Heir». Проект создан на блокчейне Solana, а также обладает одноимённой криптовалютой Heir.

В будущем NFT-токены могут навсегда изменить систему, по которой работают авторские права на цифровой контент, и защитить крипто-картины и видео от незаконного копирования. Также NFT сильно облегчит тяготы с авторскими правами для музыкантов и позволит стриминговым сервисам быстрее лицензировать фильмы и сериалы.

Метавселенная — главный тренд в мире технологий и криптовалюты

Концепция Метавселенной родилась из воображения писателей-фантастов, которые создали такие произведения искусства, как «Лавина», «Нейромант», «Первому игроку приготовиться» и одну из самых известных кинофраншиз — «Матрица». Термин «метавселенная» состоит из двух частей — «мета» и «вселенная», где «мета» означает «за пределами».

В цифровой интерпретации Метавселенная — это виртуальный мир, основанный на технологии блокчейн. Это всеобъемлющее пространство позволяет пользователям работать и играть в виртуальном отражении реальных и фантастических сценариев.

Пользователи могут получить доступ к Метавселенным через компьютер или портативное устройство. Те, кто попадает в Метавселенную, получают возможность жить в цифровом мире, где они могут работать, играть, делать покупки, заниматься спортом и общаться. В виртуальной среде пользователи могут создавать свои собственные аватары на основе распознавания лиц, открывать собственный бизнес, покупать недвижимость, посещать концерты.

С учетом сказанного, Метавселенная — это виртуальный мир с виртуальной экономикой. В большинстве случаев это онлайн-реальность, основанная на децентрализованных финансах (DeFi), где происходит обмен ценностями и активами с помощью криптовалют и нефинансовых токенов. Метавселенная обладает несколькими основными характеристиками:

— Синхронизированные события, которые происходят в режиме реального времени для всех пользователей.

— Бесперебойная работа системы.

— События, охватывающие как физический, так и виртуальный миры.

Токены Метавселенной — это единица виртуальной валюты, используемая для совершения цифровых транзакций в Метавселенной. Поскольку Метавселенные построены на блокчейне, транзакции в базовых сетях выполняются мгновенно. Купить монеты Метавселенных можно на популярных международных биржах криптовалют таких как «Binance», «Huobi», «Coinbase» и др. Покупка осуществляется за BTC, ETH или фиатную валюту.

Интерес к Метавселенным резко вырос после выхода крупных игроков на виртуальный рынок, некоторые из них ради этого даже провели ребрендинг. Многие эксперты и энтузиасты индустрии считают Метавселенные «следующим этапом эволюции социальных связей и сетей». И, как следствие, большинство крупных IT-компаний решили объединить все свои продукты в единую экосистему.

Билл Гейтс спрогнозировал, что через несколько лет большая часть виртуальных встреч будут происходить в Метавселенных — metaverse-технологии развиваются очень быстро, а со временем этот процесс только ускорится. Гейтс добавил, что в 2022 году «Microsoft» выпустит тестовую версию VR-комплекта, который будет использовать веб-камеру для захвата анимации аватара, применяемого в текущей конфигурации 2D.

Игры на блокчейне обладают огромным потенциалом и инвестирование в подобный проект может стать судьбоносным.

Некоторые игровые проекты все больше используют NFT-токены, создавая свою Метавселенную. Сфера невзаимозаменяемых токенов пережила в 2021 году огромный рост. Для виртуального и игрового мира использование технологии NFT означает возможность доказать факт обладания тем или иным предметом, например, продавая земли виртуального мира для постройки дома или в качестве рекламного места.

Рассмотрим основные проекты Метавселенной:

— «Decentraland» (MANA) — один из первых проектов, основанный в 2017 году. Направлен на создание децентрализованной платформы виртуальной реальности на блокчейне Ethereum. Эта уникальная игровая Метавселенная позволяет каждому приобретать земельные участки, создавать произведения искусства и невзаимозаменяемые токены, а также участвовать в децентрализованной автономной организации (DAO) проекта. Основной токен Метавселенной игры «Decentraland» — это MANA. Благодаря системе DAO каждому владельцу токенов предоставлено право участвовать в управлении проектом «Decentraland». После заявления о переименовании компании токен MANA вырос на 39%.

— «The Sandbox» (SAND) — перспективная игра на блокчейне с невероятно развитым виртуальным миром. Метавселенная, разработанная «The Sandbox», ориентирована на пользователя и соответствует фундаментальным принципам децентрализации. Экосистема пользовательского контента имеет собственную торговую площадку NFT и игровую платформу. В качестве внутриигровой валюты выступают токены SAND, разработанные на блокчейне Ethereum. Монета SAND обеспечивает доступ к платформе и по мере развития игры дефицит токенов SAND будет расти, и цена на них может идти вверх.

— «Bloktopia» (BLOK) — самый молодой проект из списка лучших токенов Метавселенной. Игре удалось привлечь инвесторов высшего уровня («Animoca Brands») и заручиться поддержкой нескольких ведущих криптобирж таких, как «KuCoin» и «Coinmarketcap». Метавселенная «Bloktopia» работает на сети «Polygon». В игре используется самый продвинутый движок для создания 3D в реальном времени, который позволит пользователям создавать и испытывать потрясающие визуальные эффекты в VR. Как и другие Метавселенные, «Bloktopia» предлагает пользователям торговую площадку для покупки токенов BLOK и NFT. Полезность токенов увеличивается с увеличением программы ставок, обеспечивая доходность до 60% годовых.

— «Epik Prime» (EPIK) — У «Epik Prime» другая бизнес-модель по сравнению с существующими игровыми проектами на блокчейне. Проект помогает компаниям лицензировать и создавать игровые возможности и NFT на основе блокчейна. «Epik Prime» — первая и единственная компания, которая заключает сделки NFT с ведущими игровыми компаниями AAA. «Epik Prime» является одновременно технической платформой NFT и ведущим мировым цифровым агентством, уже выпускающим уникальные внутриигровые дропы на миллионы долларов. Токен «Epik Prime» (EPIK) является расчетной единицей проекта, объединяя бренды с видеоиграми, приложениями и VR/AR. Epik считается воплощением уникальных возможностей сотрудничества на цифровых платформах, обеспечивая удобство каждого пользователя.

Криптовалютный рынок переживает настоящий бум в индустрии блокчейн-игр, и это, несомненно, приведет к росту цен на многие токены Метавселенной. Однако стоит учитывать, что для разработки действительно хорошей игры нужно время. Чтобы увидеть полностью функциональный игровой проект, потребуется не менее 2-х лет, поэтому не стоит участвовать ни в одном из этих проектов, если нет долгосрочных планов. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, необходимо понять, как устроена игра изнутри и быть готовыми к долгосрочному инвестиционному периоду.

GameFi — игровые финансы

Игровые платформы, базирующиеся на блокчейне, стремительно набирают популярность.

GameFi (game — игра и finance — финансы) — комплекс механизмов, объединяющих децентрализованные финансы (DeFi) и онлайн-игры. В ответ на определенные игровые действия приложение вознаграждает пользователей цифровыми активами, которые могут продаваться на крипторынке за реальную стоимость. Первые игры такого рода появились еще в 2013 году. Но рост популярности пришелся на 2021 год. Раньше в игры можно было только вкладывать деньги, а теперь появилась возможность их зарабатывать. Например, разработчики одной из самых популярных игр «Axie Infinity» в ноябре 2021 года получили прибыль свыше 800 млн$.

В наше время индустрия GameFi стремительно набирает обороты за счет динамичного развития сегмента децентрализованных платформ и гейминга. Играть можно, используя любые устройства. Специалисты прогнозируют дальнейшее развитие рынка децентрализованных игр, однако стоимость токенов может существенно корректироваться под влиянием Биткоина, от курса которого зависит весь рынок криптовалют.